近期珍宝岛（603567）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：
财务概况
珍宝岛在2025年一季度的财务报告显示，公司营业总收入为4.69亿元，同比下降58.03%；归母净利润为7529.54万元，同比下降74.33%；扣非净利润为7257.71万元，同比下降74.23%。这些数据表明公司在该季度的盈利能力显著下降。
利润与成本分析
尽管毛利率达到了74.77%，同比增加了27.5%，但净利率却降至15.78%，同比减少了39.87%。这反映出公司在成本控制方面遇到了挑战，尤其是三费(销售费用、管理费用、财务费用)总和达到1.52亿元，占总营收的比例从去年同期的17.68%上升至32.41%，增幅达83.29%。
现金流与资产状况
公司的现金流状况令人担忧。每股经营性现金流为-0.28元，同比减少158.41%。同时，货币资金为7.81亿元，较去年同期的13.71亿元减少了43.03%。此外，应收账款为34.07亿元，同比增长6.12%，而有息负债则增至34.57亿元，同比增长4.98%。
商业模式与资本结构
珍宝岛的业绩主要依赖于营销驱动，但这种模式可能带来较高的运营风险。公司自上市以来，累计融资总额为27.62亿元，累计分红总额为11.61亿元，分红融资比为0.42。值得注意的是，公司的ROIC为4.86%，资本回报率并不强劲。
风险提示
根据财报体检工具的建议，投资者应特别关注以下几点：现金流状况：货币资金与流动负债的比例仅为26.67%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例为-7.29%。债务状况：有息资产负债率已达到26.87%，且近3年经营性现金流均为负。财务费用状况：近3年经营活动产生的现金流净额均为负。应收账款状况：应收账款与利润的比例高达777.49%。
综上所述，珍宝岛在2025年一季度的表现不尽如人意，投资者需密切关注其现金流和债务状况股票配资中心官网，以及成本控制能力。
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